Inflacioni në Eurozonë ngjitet në 3.2 për qind, BQE drejt rritjes së normave të interesit

Rritja e inflacionit në maj forcon pritshmëritë për një shtrëngim të ri të politikës monetare nga BQE.

Inflacioni në eurozonë u rrit në 3.2 për qind gjatë muajit maj, duke arritur nivelin më të lartë që nga shtatori i vitit 2023. Sipas vlerësimit paraprak të Eurostat, rritja e çmimeve u nxit kryesisht nga energjia dhe shërbimet, ndërsa tregjet financiare po e konsiderojnë pothuajse të sigurt një rritje të normave të interesit nga Banka Qendrore Evropiane (BQE) në mbledhjen e ardhshme.

Pasojat e bllokadës së Ngushticës së Hormuzit kanë vazhduar të ndikojnë tregjet energjetike, duke ushtruar presion mbi çmimet në të gjithë eurozonën. Inflacioni vjetor u rrit nga 3.0 për qind në prill në 3.2 për qind në maj, në përputhje me pritshmëritë e ekonomistëve. 

Energjia dhe shërbimet shtyjnë çmimet lart

Energjia mbeti faktori kryesor i rritjes së inflacionit, me çmime 10.9 për qind më të larta krahasuar me një vit më parë. Megjithatë, vëmendja më e madhe e politikëbërësve është përqendruar tek sektori i shërbimeve, ku inflacioni u përshpejtua në 3.5 për qind nga 3.0 për qind në prill. Ky zhvillim konsiderohet më shqetësues për BQE-në, pasi sinjalizon se presionet inflacioniste po përhapen në ekonominë e brendshme dhe nuk kufizohen vetëm te energjia.

Inflacioni bazë, që përjashton energjinë, u rrit në 2.4 për qind nga 2.2 për qind. Ndër ekonomitë kryesore të eurozonës, Spanja regjistroi normën më të lartë të inflacionit me 3.6 për qind, e ndjekur nga Italia me 3.3 për qind, Franca me 2.8 për qind dhe Gjermania me 2.7 për qind. Portugalia ishte ndër të paktat vende që shënoi ngadalësim të inflacionit.

Konsumatorët presin çmime më të larta

Të dhënat e fundit tregojnë se familjet në eurozonë vazhdojnë të presin rritje të çmimeve edhe gjatë muajve në vijim. Sipas Anketës së Pritshmërive të Konsumatorëve të BQE-së, pritshmëria mesatare për inflacionin gjatë 12 muajve të ardhshëm mbeti në 4.0 për qind, dyfish më e lartë se objektivi i bankës qendrore. Ndërkohë, perceptimi i qytetarëve për inflacionin e vitit të kaluar u rrit nga 3.5 për qind në 4.0 për qind.

Pritshmëritë afatgjata mbetën më të qëndrueshme, me inflacionin e pritshëm pas tre vitesh në 2.9 për qind dhe atë pas pesë vitesh në 2.4 për qind. Megjithatë, BQE vlerëson se pasiguria rreth zhvillimeve të ardhshme mbetet e lartë.

Tregjet presin rritje të normave të interesit

Tregjet financiare po e konsiderojnë pothuajse të sigurt një rritje prej 0.25 pikë përqindjeje të normës së depozitave nga BQE në mbledhjen e ardhshme. Platforma e parashikimeve Polymarket i jep një probabilitet prej 97 për qind këtij skenari, ndërsa një pjesë e madhe e ekonomistëve presin jo vetëm një rritje në qershor, por edhe një tjetër gjatë muajve pasues.

Ekspertët argumentojnë se rritja e inflacionit dhe forcimi i pritshmërive inflacioniste po e detyrojnë BQE-në të vazhdojë shtrëngimin e politikës monetare për të ruajtur stabilitetin e çmimeve. Megjithatë, normat më të larta të interesit mund të ushtrojnë presion shtesë mbi investimet e bizneseve, konsumin e familjeve dhe financat e qeverive me nivele të larta borxhi. 

Debati zhvendoset pas qershorit

Përtej vendimit të pritshëm të qershorit, vëmendja e tregjeve është përqendruar tek ecuria e mëtejshme e inflacionit. Pyetja kryesore mbetet nëse goditja nga energjia do të jetë e përkohshme apo nëse do të krijojë efekte më të gjera dhe më të qëndrueshme në ekonomi. Nga përgjigjja e kësaj pyetjeje do të varet edhe ritmi i mëtejshëm i rritjes së normave të interesit nga Banka Qendrore Evropiane.

Burimi: Ekofin.al

Më të lexuarat